У каждой тусовки свой язык, и язык трейдинга особенно непроницаем: наполовину биржевой английский, наполовину форумный сленг, а между ними - метрики, которые звучат как законы природы, а на самом деле являются конвенциями. Новичок поначалу не понимает вообще ничего - а тот, кто в теме давно, употребляет половину слов неправильно, сам того не замечая.

Это индекс против всего этого: термины трейдинга и криптопространства, объяснённые коротко - что они на самом деле значат, какая конвенция за ними стоит и где именно обычное полузнание промахивается. У сленговых терминов указано, задокументировано ли их происхождение или это лишь расхожая история - это результат проверки, а не догадка.

Три вещи заранее. Во-первых: определения описывают, что термины значат, - ни одно из них не является рекомендацией к действию. То, что здесь объясняется, что такое стоп-лосс, не значит, что тебе стоит торговать. Во-вторых: многое из этого - конвенции, а не законы природы: там, где определение спорно или размыто (альтсезон, капитуляция, конфлюэнс), эта размытость - часть словарной статьи. В-третьих: этот индекс не закончен и никогда не будет - он растёт, как и индекс ИИ-инструментов, и каждое расширение фиксируется в истории версий в конце страницы.

У каждого термина есть собственный якорь - ты можешь дать прямую ссылку на любой из них (значок # рядом с названием).

98 terms

Basics & market

# Long / Short
Лонг - ставка на рост, шорт - на падение. Кто шортит, продаёт заёмное, чтобы позже откупить дешевле - в крипто-повседневности обычно через деривативы, а не реальный заём. Почти весь деривативный словарь (сквиз, фандинг, ликвидация) опирается на эти два слова.
# ATH / ATL
All-Time High и All-Time Low - самая высокая и самая низкая цена за всю историю торгов. Звучит тривиально, но зависит от индекса: по историческим экстремумам биржи расходятся между собой, поэтому серьёзные источники указывают рядом биржу или индекс.
# Market Cap / FDV
Market Cap = цена × циркулирующее предложение. FDV (Fully Diluted Valuation) = цена × общее количество всех токенов, которые когда-либо будут существовать. Большой разрыв между ними означает: множество токенов ещё ждёт выхода в обращение - размытие заложено в план.
# Circulating Supply
Количество публично торгуемых токенов - без заблокированных, находящихся в вестинге, сожжённых или доказуемо утерянных запасов. Важно: у проектов с командными и трежери-резервами это оценочная величина датапровайдеров, а не точная ончейн-цифра.
# Bitcoin Dominance
Доля рыночной капитализации биткоина в суммарной капитализации всех учитываемых криптовалют. Значение зависит от выборки (считает ли провайдер стейблкоины?) - разные источники данных поэтому показывают разную доминацию.
# Altseason
Термин неоднозначный - и эта неоднозначность часть определения. В свободном смысле: фаза, в которой альткоины массово обгоняют биткоин. Самая распространённая счётная конвенция (индекс Blockchaincenter): альтсезон, если минимум 75 % из топ-50 (без стейблкоинов) обогнали биткоин за 90 дней; ниже 25 % считается Bitcoin Season. Другие индексы считают иначе и могут противоречить друг другу.
# DCA
Dollar-Cost Averaging: инвестировать фиксированные суммы с фиксированной периодичностью вместо угадывания «правильного» момента. Описывает метод исполнения, а не суждение о том, стоит ли покупать актив, - периодичность заменяет решение о тайминге, но не решение о выборе.
# Fear & Greed Index
Индикатор настроений (0–100), сводящий несколько источников данных - волатильность, объёмы, соцсети, доминацию, опросы - в один показатель (самая известная версия: alternative.me). Он измеряет настроение, а не будущее; взвешивание - конвенция провайдера. More in the post →
# Capitulation
Сознательно размытый термин с тремя ходовыми прочтениями: ① финальная распродажа, в которой сдают нервы даже у терпеливых (ценовая капитуляция), ② капитуляция майнеров, когда нерентабельные майнеры отключаются, ③ массовые реализованные убытки он-чейн. Какое из них имеется в виду, часто выдаёт только контекст - переспросить не зазорно. More in the post →
# Drawdown
Снижение от пика до следующего минимума, в процентах; максимальная просадка - крупнейшее такое снижение до нового максимума. Неприятная арифметика за этим: после −50 % нужно +100 %, чтобы вернуться в ноль - убытки и требуемое восстановление асимметричны. More in the post →

Orders & execution

# Market Order
Покупает или продаёт немедленно против лучших имеющихся встречных заявок. Гарантирует исполнение, но не цену - в тонком стакане она проедает несколько ценовых уровней (проскальзывание). Деталь на полях: профессиональные площадки вроде CME исполняют маркет-ордера только с защитным ценовым коридором; криптобиржи - в основном без защиты.
# Limit Order
Задаёт худшую приемлемую цену: максимум при покупке, минимум при продаже; исполняется только по лимиту или лучше. Зеркальное отражение маркет-ордера: цена гарантирована, исполнение - нет; если лимит так и не достигнут, ничего не происходит, а частичные исполнения - норма.
# Stop Order
Невидимо лежит вне стакана и активируется, только когда рынок торгуется по триггерной цене - тогда становится маркет-ордером. Чаще всего упускаемая деталь: стоп-цена - это триггер, а не гарантированная цена исполнения. На гэпах или тонкой ликвидности фактическое исполнение может оказаться заметно хуже.
# Stop-Limit Order
По срабатывании триггера выставляется не маркет-, а лимит-ордер - стоп-цена и лимит-цена это два отдельных параметра. Это защищает от проскальзывания, но меняет риск местами: если рынок быстро пролетает сквозь лимит, ордер остаётся неисполненным, а позиция - незащищённой.
# Take-Profit / Trailing Stop
Тейк-профит автоматически закрывает позицию на заданном уровне прибыли. Трейлинг-стоп тянет стоп-отметку за ценой на фиксированной дистанции: рынок идёт в вашу сторону - стоп следует за ним; разворачивается на заданную дистанцию - позиция закрывается. Оба наследуют механику исполнения своего базового типа (маркет или лимит).
# OCO
Два связанных ордера - типично цель по прибыли плюс страховка, - из которых жить может только один: как только один исполнен хотя бы частично, система автоматически отменяет другой. Частое заблуждение: будто считается лишь полное исполнение - уже частичное убивает парный ордер.
# Time-in-Force (GTC · IOC · FOK)
Сколько живёт ордер: GTC (Good-till-Cancelled) стоит в стакане до отмены, IOC (Immediate-or-Cancel) сразу исполняет что может и отбрасывает остаток, FOK (Fill-or-Kill) требует немедленного полного исполнения или ничего. Неприметные параметры с большим влиянием на то, что происходит на самом деле.
# Post-Only
Свойство ордера, гарантирующее, что он войдёт в стакан как мейкерский: если бы он исполнился немедленно (то есть как тейкерский), он вместо этого отклоняется. Существует ровно из-за мейкер/тейкер-логики комиссий.
# Maker / Taker
Мейкеры ставят ликвидность в стакан (ордера, не исполнимые немедленно), тейкеры её забирают (ордера, матчащиеся сразу). Биржи субсидируют глубокие стаканы, поэтому мейкеры платят меньше - иногда даже получают рибейты. Главный пункт против полузнания: мейкер/тейкер - не свойство типа ордера; лимитный ордер тоже тейкерский, если выставлен по немедленно исполнимой цене.
# Order Book & Depth
Стакан - отсортированный по ценовым уровням список всех лежащих лимитных ордеров (биды и аски); маркет-ордера матчатся против него. Глубина показывает, сколько объёма стоит на каждом ценовом уровне - и тем самым, сколько можно наторговать, не сдвинув цену самому. Глубина и проскальзывание - две стороны одного и того же; видимая глубина к тому же может быть искажена спуфингом.
# Spread
Разрыв между высшим бидом и низшим аском - одновременно мера ликвидности и неявные торговые издержки: кто купил и сразу продал, теряет ровно спред. Осторожно, неоднозначность: в контексте фьючерсов «спред» означает также календарные и продуктовые спреды.
# Slippage
Разница между ожидаемой и фактической ценой исполнения - не ошибка биржи, а прямое следствие глубины стакана: крупные маркет-ордера прорабатывают несколько ценовых уровней, и средняя цена выходит хуже первой видимой лучшей котировки. Он-чейн добавляется второй источник (см. slippage on-chain).

Technical analysis

# Candlestick / OHLC
Одна свеча сводит торговлю за временное окно к четырём значениям: Open, High, Low, Close. Тело = от открытия до закрытия, фитили (wicks) = экстремумы за его пределами. Весь словарь теханализа предполагает этот формат - и каждая свеча выглядит по-разному на каждом таймфрейме.
# Timeframe
Временное окно на одну свечу - от минуты до недели. Одна и та же рыночная ситуация может выглядеть нисходящим трендом на 15 минутах и восходящим на недельном графике; без указания таймфрейма почти любое утверждение о графике неполно.
# Support / Resistance
Ценовые области, в которых спрос исторически останавливал снижения (поддержка), а предложение - рост (сопротивление). Стандартные справочники прямо работают с зонами, а не точными линиями - цена коротко проскакивает, при этом уровень не «пробит». После настоящего пробоя уровни по конвенции меняются ролями.
# Trend / Range
Классическая конвенция со времён теории Доу: восходящий тренд = последовательность более высоких максимумов и более высоких минимумов, нисходящий = более низкие максимумы и минимумы, рейндж = колебание между горизонтальной поддержкой и сопротивлением без новых экстремумов. Трендовые линии по конвенции соединяют минимум два минимума либо два максимума.
# Breakout
Движение выше зоны сопротивления или ниже зоны поддержки, читаемое как возможное начало продолжения. Конвенция требует подтверждения - закрытий за уровнем, в идеале с объёмом, - потому что чисто внутридневные проколы часто проваливаются.
# Fakeout
Провалившийся пробой: цена выходит из структуры и вскоре возвращается. Фейкауты - причина, по которой существуют конвенции подтверждения. Честная сноска: объективной границы, с которой брейкаут официально становится фейкаутом, нет - размытость часть термина.
# Retest
Возврат к пробитому уровню, который теперь по конвенции играет обратную роль: старое сопротивление тестируется как новая поддержка (и наоборот). Уровень удержался - пробой считается подтверждённым. Не закон природы - не каждый пробой ретестится.
# Volume Confirmation
Конвенция со времён теории Доу: объём должен подтверждать тренд - движение на растущем объёме считается сильным, пробои на тонком объёме - уязвимыми. Важно для честности: это документированная аналитическая конвенция, а не причинно-следственный закон - её прогностическая ценность эмпирически спорна.
# Divergence
Цена и индикатор расходятся: новый максимум цены без нового максимума индикатора (медвежья) или новый минимум цены без нового минимума индикатора (бычья) - читается как затухающий моментум. Документированная оговорка - часть определения: в сильных трендах дивергенции печально известны своей обманчивостью и могут копиться долго, прежде чем что-либо развернётся.
# Confluence
Совпадение нескольких независимых сигналов в одной ценовой области - скажем, горизонтальная поддержка плюс скользящая средняя плюс уровень Фибоначчи. Сознательно неформальный собирательный термин: стандарта, со скольких сигналов начинается «конфлюенция», не существует.
# RSI
Осциллятор моментума Уайлдера (1978), стандарт 14 периодов, шкала 0–100; выше 70 по конвенции считается «перекупленностью», ниже 30 - «перепроданностью». Ключевой пункт против полузнания стоит в самом стандартном справочнике: перекупленность - не автоматический сигнал на продажу; в сильных трендах RSI подолгу остаётся наверху, а перекупленный RSI может даже указывать на силу.
# MACD
Трендследящий индикатор моментума (Аппель): линия MACD = разность двух EMA (стандарт 12/26), плюс сигнальная линия (9-периодная EMA линии MACD) и гистограмма. Читаются пересечения, переходы через ноль, дивергенции. Построен из скользящих средних, поэтому запаздывает - подтверждает, а не предсказывает.
# SMA / EMA
Обе сглаживают цену: SMA взвешивает все периоды одинаково, EMA - недавние сильнее и реагирует быстрее, ценой большего шума. Обе по построению запаздывают; привычные периоды (20/50/200) - конвенция, а не закон.
# Golden / Death Cross
Когда короткая скользящая средняя пересекает длинную снизу вверх (классически 50 над 200 днями), это Golden Cross и считается бычьим; Death Cross - его противоположность. Поскольку оба рождаются из сильно сглаженных прошлых данных, это поздние сигналы: они подтверждают уже идущую смену, а не анонсируют её.
# Bollinger Bands
Средняя полоса (обычно 20-периодная SMA) плюс две полосы на дистанции по умолчанию в два стандартных отклонения; они расширяются вместе с волатильностью. Правила самого изобретателя: полосы дают относительное определение высокого и низкого - касание верхней полосы само по себе не сигнал на продажу, а в трендах цена может «идти вдоль полосы».
# VWAP
Средневзвешенная по объёму цена дня: сумма цена × объём по всем сделкам, делённая на общий объём; обнуляется ежедневно. Институционально прежде всего бенчмарк качества исполнения - и часть реальной биржевой механики: CME использует формулы VWAP для расчётных цен.
# Fibonacci Retracement
Горизонтальные уровни на 23,6/38,2/50/61,8 % предыдущего движения, используемые как зоны возможного окончания коррекции - по стандартному справочнику «зоны внимания», а не жёсткие точки разворота. Две честные сноски: уровень 50 % вообще не является отношением Фибоначчи, а доказанного механизма действия нет - документированное расхожее объяснение это координация: уровни работают, потому что на них смотрят многие. More in the post →
# Wick
Тонкие линии над и под телом свечи - экстремумы, по которым торговали, но которые не удержались. «Scam Wick» сцена называет экстремальные выбросы в неликвидные моменты, сметающие стопы и ликвидации; ровно против этого деривативные биржи считают ликвидации по марк-прайсу, а не по цене последней сделки.

Risk & statistics

# Risk/Reward (CRV)
Соотносит потенциальный убыток (от входа до точки инвалидации) с потенциальной прибылью (от входа до цели). Центральное заблуждение: «хорошее» R/R само по себе ничего не говорит о прибыльности - оно читается только вместе с винрейтом. Высокое R/R при низком винрейте может терять, и наоборот.
# Position Sizing
Выводить размер позиции из риска на счёт и дистанции до стопа, а не из чутья: сначала зафиксировать максимальную рискуемую сумму (распространённая конвенция: фиксированный процент счёта), затем точку инвалидации - размер получается как рискуемая сумма, делённая на дистанцию до неё, с учётом комиссий и проскальзывания. Описание метода, не рекомендация.
# Win Rate & Expectancy
Винрейт сам по себе ничего не говорит: решает матожидание = винрейт × средняя прибыль − доля убыточных × средний убыток. Система с 30 % прибыльных сделок может быть прибыльной, а с 90 % - терять деньги. Осмысленным это становится лишь на больших выборках - отдельные сделки ничего не доказывают.
# Backtest & Overfitting
Бэктест применяет фиксированный набор правил к прошлому - будущего он не доказывает. Документированная главная ловушка - оверфиттинг: параметры оптимизируют до тех пор, пока они не начнут воспроизводить случайный шум истории; кривая выглядит великолепно, вживую ломается. Добавьте survivorship bias (тестировались только выжившие) и look-ahead bias (использованы данные, которых в тот момент не существовало). More in the post →
# Paper Trading
Симулированная торговля без реальных денег - в документированной последовательности тестирования форвард-тест после бэктеста. Его предел - часть определения: реальность исполнения (проскальзывание, частичные исполнения) и прежде всего психологическое давление настоящих денег воспроизводятся лишь частично.

Leverage & derivatives

# Leverage
Торговля бóльшим капиталом, чем вложено: при 10x позиция двигает десятикратный размер собственной ставки - причём как в прибыль, так и в убыток. Разница между номинальным плечом (настройка) и эффективным (стоимость позиции, делённая на весь капитал) хронически упускается. Подробно и без спешки: в статье о плече. More in the post →
# Initial / Maintenance Margin
Initial Margin - залог, открывающий позицию; Maintenance Margin - минимальная сумма, поддерживающая её жизнь. Падает обеспечение ниже - начинается ликвидация; поэтому ликвидируют до нуля, а не на нуле. Ставки растут ступенчато с размером позиции.
# Cross / Isolated Margin
Isolated: у позиции фиксированный маржинальный бюджет - при ликвидации пропадает только он. Cross: все позиции делят весь счёт как обеспечение - это снижает риск отдельной позиции и в крайнем случае ставит на кон всё. Не «лучше/хуже», а два разных режима отказа.
# Liquidation
Принудительное закрытие плечевой позиции биржей, как только маржа падает ниже Maintenance Margin - срабатывает на основе марк-прайса, а не цены последней сделки, и с дополнительной ликвидационной комиссией. При 10x точка лежит грубо на −9…−10 % движения цены, при 100x - ниже −1 %. More in the post →
# Insurance Fund
Страховой буфер деривативной биржи: если позиция закрыта хуже банкротной цены, фонд покрывает недостачу; пополняется в том числе из ликвидационных комиссий и остаточной маржи. Не хватает его - включается последняя ступень: ADL.
# ADL
Последний шаг ликвидационной цепочки: если страховой фонд не может поглотить банкротную позицию, биржа принудительно закрывает прибыльные встречные позиции других трейдеров - сперва самые прибыльные и с наибольшим плечом. То есть ликвидировать могут и того, кто был прав.
# Perpetual Futures
Фьючерсы без даты экспирации - привязку цены к базовому активу вместо расчёта берёт на себя механизм фандинга. Первым крипто-перпом был XBTUSD-своп BitMEX (май 2016); сегодня перпы - доминирующий плечевой инструмент пространства.
# Funding Rate
Периодический платёж напрямую между лонгами и шортами (не биржевая комиссия), удерживающий цену перпа у индекса - типично каждые 8 часов, в зависимости от контракта также 4 или 1. Тонкость, которая часто теряется: в ставку помимо премии входит фиксированная процентная компонента - поэтому она может быть слегка положительной, даже когда перп вовсе не торгуется выше индекса.
# Open Interest
Сумма всех открытых, не закрытых контрактов дериватива. Растущий OI значит: новый капитал на рынке; падающий - позиции закрываются. Чего OI не говорит никогда: направления - у каждого контракта ровно один лонг и один шорт, «перевес» он измерить не может.
# Long / Short Squeeze
Шорт-сквиз возникает, когда растущая цена вынуждает шортистов откупаться - добровольно или через ликвидацию, - что дальше подпитывает рост; лонг-сквиз - зеркальное отражение вниз. На перп-рынках сквизы часто идут ликвидационными каскадами: принудительные закрытия выбрасывают маркет-ордера, которые триггерят следующие принудительные закрытия.
# Mark / Index / Last Price
Три цены, три задачи: Last Price = последняя сделка на этой бирже (по ней вы торгуете). Index Price = взвешенное спот-среднее по нескольким биржам. Mark Price = сглаженная «справедливая» цена из индекса плюс базисная компонента - по ней идут ликвидации и оценка открытых позиций, чтобы одиночный выброс в стакане («scam wick») никого не ликвидировал.
# Basis / Contango / Backwardation
Базис - разница между фьючерсной и спотовой ценой: фьючерс выше - это контанго, ниже - бэквордация. В крипте аннуализированный базис датированных фьючерсов читается как индикатор спроса на плечо - и лежит в основе cash-and-carry-трейда.
# Cash-and-Carry
Классическая базисная стратегия как механика: купить спот, одновременно продать датированный фьючерс и забрать ценовую разницу (базис) до экспирации - рыночно-нейтрально к направлению, но не безрисково (контрагентский, маржинальный и исполнительский риски остаются). Здесь как объяснение термина, не рекомендация.

On-chain

# UTXO
Бухгалтерская модель биткоина: не счета, а непотраченные выходы транзакций - «баланс» адреса это сумма его UTXO. Поскольку каждый UTXO несёт метку времени и цену приобретения, многие ончейн-метрики (возраст монет, Realized Cap, SOPR) строятся именно на этом. More in the post →
# Mempool
Зал ожидания каждой ноды для валидных, ещё не подтверждённых транзакций. Майнеры первым делом берут самые высокие комиссии - полный мемпул значит более дорогие и медленные транзакции. «Единого» мемпула нет: каждая нода держит собственную картину. More in the post →
# Gas
Единица измерения вычислительных затрат Ethereum: комиссия = израсходованный газ × цена газа. С EIP-1559 (2021) цена состоит из задаваемой протоколом Base Fee, которая сжигается, плюс добровольной Priority Fee валидатору.
# Hashrate
Оценочная суммарная вычислительная мощность proof-of-work-сети в хешах в секунду. Она не измеряется, а выводится из сложности и наблюдаемых времён блоков - дневные значения это оценки с видимым шумом.
# Halving
Каждые 210 000 блоков (примерно четыре года) блочная субсидия биткоина делится пополам - жёстко зашито в протокол. Последний раз в апреле 2024 до 3,125 BTC; следующий ожидается около 2028. Итог всей серии: жёсткий потолок чуть меньше 21 миллиона. More in the post →
# Realized Cap / Price
Оценивает каждую монету не по текущему курсу, а по цене её последнего ончейн-движения - агрегированная себестоимость рынка, занижающая вес утерянных старых запасов (концепция: Nic Carter и Antoine Le Calvez, 2018). Realized Price = Realized Cap, делённый на циркулирующее предложение.
# MVRV
Market Value к Realized Value - то есть рыночная капитализация, делённая на Realized Cap (Mahmudov & Puell, 2018). Выше 1 средняя позиция находится в нереализованной прибыли. Исторические экстремальные зоны любят читать как перегрев или капитуляцию - это интерпретация задним числом, а не свойство метрики.
# SOPR
Spent Output Profit Ratio (Shirakashi, 2019): по каждому перемещённому UTXO отношение стоимости продажи к стоимости приобретения. Выше 1 - перемещённые монеты в среднем проданы с прибылью, ниже 1 - с убытком. Варианты считают скорректированно (aSOPR) или по когортам держателей (STH-/LTH-SOPR).
# NUPL
Net Unrealized Profit/Loss: доля рыночной капитализации, состоящая из нереализованной прибыли или убытка - арифметически (Market Cap − Realized Cap), делённое на Market Cap. Популярные названия зон («Belief», «Capitulation») - этикетки задним числом, а не измеряемые величины.
# LTH / STH
Разделение Glassnode на отметке около 155 дней держания: статистически после этого периода покоя монеты двигаются всё менее вероятно. Важно: эвристика одного датапровайдера, а не ончейн-свойство - другие провайдеры проводят другие границы. More in the post →
# Exchange Flows
Ончейн-объём на адреса, которые датапровайдер пометил как биржевые (Inflow), либо с них (Outflow); Netflow - разница. Две оговорки - часть определения: метки изменяемы - значения ревизуются задним числом, - а прочтение «Inflow = давление продаж» это интерпретация, не измерение. More in the post →

DeFi & tokens

# AMM
Заменяет стакан ценовой формулой против пула ликвидности - в Uniswap v2 x·y=k держит произведение двух резервов постоянным, каждый обмен сдвигает соотношение и вместе с ним цену. Контрагент - смарт-контракт, а не другой человек.
# Liquidity Pool
Смарт-контрактный резерв из обычно двух токенов, против которого меняет AMM. Провайдеры ликвидности вносят обе стороны, получают доли и пропорциональную часть торговых комиссий - и несут за это риск impermanent loss.
# Impermanent Loss
Разница между стоимостью LP-позиции и простым удержанием тех же токенов - возникает, как только соотношение цен токенов пула сдвигается. «Impermanent», потому что исчезает, если соотношение возвращается; реализованной (постоянной) она становится при выводе ликвидности до этого. Компенсируют ли её комиссии - вопрос эмпирический, а не вопрос определения.
# Slippage (on-chain)
Он-чейн у проскальзывания два источника: ценовой импакт собственного ордера против формулы пула (чем мельче пул, тем больше) и движение курса между отправкой и включением в блок. Настраиваемая толерантность к проскальзыванию - защита; выставленная слишком щедро, она становится приглашением для сэндвич-атак.
# MEV / Sandwich
Maximal Extractable Value: прибыль, которую извлекают производители блоков или боты, просматривая транзакции, пересортировывая их или обрамляя своими. Сэндвич-атака - самая известная форма: купить перед сделкой жертвы, продать сразу после - оплачено из её толерантности к проскальзыванию.
# TVL
Total Value Locked: текущая долларовая стоимость активов в смарт-контрактах протокола. Число, зависящее от конвенции: входят ли застейканные governance-токены, отданные в займ активы или дважды посчитанные wrapped-позиции, определяет каждый агрегатор сам.
# Airdrop
Безвозмездная раздача токенов на кошельки - как маркетинг, для широты распределения или как ретроактивная награда ранним пользователям. Вокруг ожидаемых эйрдропов регулярно возникает «фарминг»: активность, служащая одной лишь квалификации.
# Vesting / Unlocks / Cliff
Вестинг - поэтапная разблокировка командных и инвесторских токенов; клифф - начальный период блокировки, после которого часто освобождается сразу крупный блок; анлоки - сами даты разблокировок. Каждый анлок увеличивает торгуемое предложение - поэтому токеномикс-трекеры ведут по ним календари. More in the post →
# Depeg
Когда стейблкоин устойчиво отклоняется от целевой привязки. Мелкие короткоживущие отклонения - рыночная повседневность; где именно «отклонение» становится «депегом», вопрос конвенции. Каноничным примером остаётся коллапс TerraUSD в мае 2022. More in the post →

Manipulation & fraud

# Rug Pull
Экзит-скам: команда выводит ликвидность или исчезает с деньгами - буквально выдернутый из-под ног ковёр. Как категория мошенничества устоялся с DeFi-лета 2020 и ведётся аналитическими фирмами отдельной категорией; лингвистическое первоупоминание не задокументировано.
# Pump and Dump
Координированный разгон неликвидного актива (памп), чтобы продавать в самосозданный спрос (дамп) - покупатели вершины и есть exit liquidity. На регулируемых рынках классическая манипуляция; в крипте паттерн процветает в групповых чатах вокруг мелких монет.
# Wash Trading
Торговать с самим собой (или по сговору), имитируя объём и активность - на биржах ради красивой статистики, в NFT ради мнимого спроса. Причина, по которой сырые цифры объёмов мелких площадок стоит читать с осторожностью.
# Spoofing
Ставить в стакан крупные ордера, которые никогда не должны исполниться - лишь чтобы имитировать глубину и покупательский интерес, и снимать их до исполнения. Причина, по которой видимая глубина стакана - не надёжное отражение реального спроса.
# Shill origin documented
Расхваливать актив из корысти или за плату, часто без раскрытия. Докрипто-сленг с документированной историей: «shill» был подсадной уткой в ярмарочных и азартных аферах (первая словарная фиксация - начало 20-го века).

Scene slang

# HODL origin documented
Держать, будь что будет. Происхождение задокументировано: тред «I AM HODLING» на bitcointalk от GameKyuubi, 18 декабря 2013 - опечатка в «holding» в самопризнанно пропитанном виски ранте посреди краха. Бэкроним «Hold On for Dear Life» появился лишь позже.
# FOMO origin documented
Fear of Missing Out - страх упустить движение; топливо процикличных покупок. Старше крипты и задокументировано: термин ввёл Patrick McGinnis в студенческой газете Harvard Business School, 2004.
# FUD origin documented
Fear, Uncertainty and Doubt - в крипте огульный ярлык для негативных новостей или прицельного нагнетания сомнений. Как техтермин задокументирован: популяризован в 1975 Gene Amdahl - для тактики запугивания, которой продажники IBM отваживали клиентов от продуктов конкурентов.
# WAGMI / NGMI common story
«We're All Gonna Make It» - сплачивающий клич комьюнити, «Not Gonna Make It» - его насмешливая противоположность. Происхождение: расхожая история без задокументированного исходного поста - приписывается бодибилдинг-сцене вокруг Zyzz, с 2021 подхвачено крипто- и NFT-твиттером.
# Diamond / Paper Hands common story
Алмазные руки держат сквозь любую просадку; бумажные руки продают при первом встречном ветре. Частично задокументировано: прослеживается на WallStreetBets примерно с 2018, в мейнстрим вышло через GameStop-сквиз в январе 2021 - пришло в крипту из акционной мем-культуры, а не наоборот.
# Ape / Degen common story
«Заапиться» значит зайти по-крупному без анализа; «деген» (от degenerate gambler) - самоироничное название этой профессии, устоявшееся в DeFi-лето 2020. Оба происхождения: расхожая история, исходных постов нет.
# Rekt origin documented
От «wrecked»: ликвидирован, тотальный убыток, готов. Задокументирован как геймерский сленг (прослеживается с 2011/2012), оттуда перенят крипто-жаргоном - сам переход датировке не поддаётся.
# DYOR common story
«Do Your Own Research» - официально призыв проверять утверждения самостоятельно; на практике часто дисклеймер-отписка под шилл-постом. Происхождение не задокументировано; предшественники были на классических финансовых форумах.
# GM common story
«Good morning» как ритуал приветствия и принадлежности в крипто-твиттере и дискордах, массово с 2021. Функция: сигнал комьюнити, а не информация. Происхождение не задокументировано.
# Bagholder common story
Тот, кто сидит на сильно упавших позициях - «тяжёлых мешках». Производное от старой английской идиомы «left holding the bag» (дураку остаётся пустой мешок); биржевого первоупоминания нет.
# Exit Liquidity common story
Уничижительно: покупатели, чей спрос финансирует инсайдерам и крупным держателям выход по высоким ценам - «не будь чьей-то exit liquidity». Устоявшийся жаргон без задокументированного происхождения.
# Whale common story
Игрок, чьи запасы достаточно велики, чтобы двигать цену. Происхождение из казино-жаргона - расхожая история без первоисточника; всю стоящую за этим иерархию морской живности мы разобрали в отдельной статье. More in the post →
# Moon / Wen Lambo common story
«To the moon» празднует или чает вертикальный взлёт; «Wen Lambo?» иронично спрашивает, когда прибыли хватит на Lamborghini. Оба мема: середина 2010-х, исходные посты не задокументированы.
# Flippening common story
Гипотетическое событие, в котором Ethereum обгоняет Bitcoin по рыночной капитализации - в обобщённом смысле любая такая смена мест. Распространено с середины 2017; кто ввёл слово, не задокументировано.
# Sats / Stacking Sats origin documented
Сатоши - наименьшая единица биткоина: 0,00000001 BTC. Единица задокументирована: пользователь bitcointalk ribuck предложил её в 2010/2011, закрепился вариант «одна стомиллионная». «Stacking Sats» - регулярно накапливать небольшие количества - стало популярным около 2019; единого первоупоминания нет.

Как этот индекс растёт

Отдельные термины становятся самостоятельными статьями, когда заслуживают больше места - у плеча она уже есть, у иерархии китов тоже. И наоборот: новые термины попадают сюда, как только начинают чаще встречаться мне на пути. Если какого-то не хватает или какой-то объяснён неверно - напиши мне: исправления - самый быстрый способ сделать эту страницу лучше.

А если самые важные из этих терминов ты предпочитаешь держать под рукой на стене, а не во вкладке браузера: в Crypto Collection есть Trading Cheat Sheet - инструмент, а не инвестиционная рекомендация, в точности как этот индекс.

Источники и границы

Определения сверены со стандартными референсами: документацией бирж (CME, Binance) - для ордеров и механики деривативов, StockCharts ChartSchool и оригинальными правилами Джона Боллинджера - для технического анализа, документацией Glassnode - для он-чейн-метрик, документацией Uniswap - для DeFi, оригинальными форумными постами - для происхождения сленга (пост про HODL от 2013 года проверен напрямую). Там, где референсы расходятся - механика исполнения зависит от биржи, конвенции индексов от провайдера, - это указано в статье. И всё же глоссарий остаётся упрощением: каждая статья - начало темы, а не её конец.

Вопросы - или нашли ошибку? Напиши мне.